Китайский инвестиционный ресурс для Украины

Китайская народная республика — один из ключевых игроков мирового рынка. На сегодняшний день КНР выступает крупнейшим донором и реципиентом инвестиций, четверть мировой торговли приходится на китайских экспортера.

Такие результаты были достигнуты благодаря глубоким и системным реформам в отраслях экономики, которые начались в 1978 году и продолжаются до сих пор. Несмотря на замедление темпов роста, Китай не остановил инвестиционную экспансию в странах Азии, Южной Америки и Африки. Это обусловлено избытком инвестиционного ресурса, в частности, по объему золотовалютных резервов КНР занимает первое место в мире ($3,4 трлн).

В рамках 13го Пятилетнего плана развития КНР, ежегодные инвестиции достигнут $120-130 млрд. Большая часть инвестиций будет вложена в реализацию инфраструктурных проектов в странах-участницах Нового Шелкового пути «One belt, One Road».

Например, в этом году Китай заключил 105 соглашений с Узбекистаном на сумму около $23 млрд. для развития дорожной инфраструктуры, в частности, железнодорожного полотна. Эти инвестиции будут осуществляться в рамках проекта «One belt, One Road», участником которого Узбекистан является с июня 2015 года.

Украина не осталась в стороне инвестиционных интересов КНР. Торгово-экономическое сотрудничество Украины и Китая началось после провозглашения независимости. Однако сотрудничество двух стран имеет цикличный характер:

— период президентства Л. Кравчука — установление торгово-экономических и дипломатических отношений: Китай был первой страной, которая признала суверенитет и независимость Украины;

— период президентства Л. Кучмы и Януковича — углубление экономического сотрудничества, заключение новых соглашений и меморандумов с китайской стороной;

— период президентства В. Ющенко характеризуется переориентацией на «Западный мир», что затрудняет экономические отношения со странами Востока;

— период президентства П. Порошенко — восстановление украинско-китайских отношений, которое объясняется необходимостью поиска новых рынков для украинского экспорта и источников инвестиционных и кредитных ресурсов.

Где работают китайские инвестиции в Украине?

Китай имеет очень большой инвестиционный потенциал, но в Украине он использует на уровне менее 1%. Доля Украины в структуре китайских инвестиций составляет 0,004%, однако объемы инвестиций ежегодно растут. По состоянию на конец 2016 года инвестиции из Китая составляли $33,6 млн. инвестиций, из них $16,4 млн. — прямые иностранные инвестиции в акционерный капитал и $ 17,2 млн. — в долговые инструменты. По итогам первого полугодия 2017 года китайские инвестиции в акционерный капитал выросли на $1 млн.

По данным The American Enterprise Institute и The Heritage Foundation китайскими компаниями было инвестировано $7,36 млрд. в украинский бизнес. Более половины этой суммы было инвестировано в энергетическую отрасль — $4,3 млрд.

Таблица 1 Крупнейшие инвестиционные соглашения между КНР и Украиной *Источник: China Global Investment Tracker,* по состоянию на 18.10.2017**
Дата	Китайская компания	Сумма, млн. долл.	Отрасль	Подотрасль
Октябрь 2008	Sinoma	210	Недвижимость	Строительство
Май 2011	Sinomach	2370	Транспорт	Автомобили
Июнь 2011	Sinomach	250	Сельское хозяйство	н/д
Июнь 2011	Sinomach	1160	Энергетика	Альтернативная энергетика
Июнь 2011	Sinomach	1500	Энергетика	Газ
Июнь 2011	Sinohydro	1440	Энергетика	н/д
Май 2011	Minmetals	250	Металлургия	Сталь
Ноябрь 2016	CNBM	180	Энергетика	Альтернативная энергетика
Июль 2017	Bohai Commodity Exchange	3,2	Финансы	Банковский сектор
Всего:	7363,2

Кроме, энергетики, приоритетными отраслями для китайских инвесторов в Украине являются сельское хозяйство, промышленность, инфраструктура.

Согласно одной из правительственных целей Китая — обеспечение продовольственной безопасности, существенная доля инвестиций приходится именно на агропромышленный сектор. В 2016 году в АПК поступили китайские инвестиции в объеме 6,42 млн. долл.

Вторым инвестиционным приоритетом КНР является промышленность, в которую инвестировано 3,3 млн. долл. Наибольшая доля инвестиций в акционерный капитал приходится на перерабатывающую промышленность — 18% китайских инвестиций.

Растет доля Китая и в соглашениях о слияниях и поглощениях. В 2016 году 2,4% украинского рынка сделок M&A приходилось на КНР. За два последних года было совершено 3 сделки слияния и поглощения:

в 2015 году

— CNBM International приобрели 100% активов А. Клюева в солнечной энергетике (10 солнечных станций) стоимостью 168 млн. евро;

— China Tian Yuan Manganese приобрели 100% активов горнорудной компании Consolidated Minerals;

в 2017 году

— Bohai Commodity Exchange приобрели 99.9945% украинского банка реконструкции стоимостью 3,2 млн. долл. (82,827 млн. грн).

Почему же инвестиционная активность КНР в Украине низкая?

Во-первых, негативный опыт сотрудничества китайских государственных и частных компаний с украинскими. В частности, в сельскохозяйственной сфере.

Кейс. Негативный опыт сотрудничества со стороны Украины

25 мая 2012 года было заключено Соглашение о сотрудничестве в сельскохозяйственной отрасли между Украиной и Китаем. Контрагентами выступали Эксимбанк Китая, Министерство финансов Украины, Китайская национальная корпорация ССЕС, Государственная продовольственно-зерновая корпорация Украины (ГПЗКУ). Это одна из крупнейших сделок о поставках зерновых (кукурузы) в объеме 69,5 млн. т. в течение 14 лет.

Однако украинская сторона нарушила соглашение уже в первый год. Согласно письмам-обращениям китайской стороны к украинской объем зерна поставлен ГПЗКУ в адрес ССЕС[1]:

— в 2013 г. составил 530 тыс. т (по контракту должно быть 4 млн. т);

— в 2014 г. – 1,48 млн. т (по контракту – 4,25 млн. т);

— с января по июнь 2015 г. — 770 тыс. т (по контракту – 5,17 млн. т).

Зато ГПЗКУ в «обход» ССЕС, с целью максимизации прибыли, осуществляла поставки зерновых третьим странам: в 2013 году – 1,47 млн. т, в 2014 — более 700 тыс. т, в первой половине 2015 г. — 380 тыс. т.

Кроме этого, в связи с нарушениями сроков поставки в китайской стороны возникли дополнительные расходы — демередж (простой судна) более 1,6 млн. долл.

Урегулирование мирным способом не удалось, ведь украинская сторона не реагировала на запросы и письма, поэтому китайская сторона была вынуждена обратиться в лондонский арбитражный суд для возврата предоставленного кредита — 3 млрд. долл.

Сейчас Китайская корпорация намеревается участвовать в приватизации ГПЗКУ, о чем было сообщено в марте 2017 года[2].

Поэтому это негативный опыт сотрудничества для китайской стороны является существенным сигналом о ненадежности государственных компаний Украины и влияние коррупционной составляющей на ведение хозяйственной деятельности.

Кроме этого, эксперты Всемирного экономического форума определяют слабые стороны инвестиционного климата Украины: нестабильность банковской системы, низкий кредитный рейтинг, почти отсутствует защита национальных инвесторов, значительное влияние налогов на инвестиционное стимулирование, низкий уровень защиты прав собственности.

Будущие инвестиции из КНР в экономику Украины.

Несмотря на неблагоприятный инвестиционный климат и «национальные особенности» ведения бизнеса, китайские государственные компании все чаще объявляют о намерениях инвестировать в экономику Украины. В апреле 2017 г. Китай инвестировал в облигации $7 млрд. с целью реализации проектов по развитию энергетики, сельского хозяйства, инфраструктуры.

Сельское хозяйство.

в феврале 2017 г. Государственная корпорация Китая China Haisum Engineering, которая занимается разработкой и внедрением инфраструктурных проектов, заявила о намерении в течение следующих двух лет инвестировать 515 млн. долл. в развитие украинской отрасли садоводства, что будет способствовать развитию отечественного аграрного сектора[3].
в октябре 2016 г. китайские компании CCEC и GCL заявили о готовности инвестировать $1 млрд. в строительство парков солнечной энергии в Чернобыльской зоне.
в октябре 2017 г. китайская компания Xinjiang Communication Construction Group подписала соглашение с Укравтодором по модернизации автомобильной дороги Стрый-Тернополь-Кропивницкий-Знаменка и Киев-Харьков-Довжанский на сумму $95 млн.
в марте 2017 г. компания China Railway International Group согласилась принять участие в строительстве четвертой ветки метро и Подольско-Воскресенского моста в г. Киев (85% стоимости проекта – 1,1 млрд. долл.).

Энергетика.

Транспорт.

Перерабатывающая промышленность.

в августе 2016 года китайская компания Yuyue Home textile Co. Ltd заявила о намерении инвестировать в строительство завода по переработке льна в Ровенской обл. 20 млн. долл.
после приобретения Украинского банка реконструкции, в июле 2017 года Bohai Commodity Exchange Co., Ltd подтвердила намерение о приобретении Украинской биржи, переговоры ведутся с Dragon Capital;

Финансовый сектор.

Кроме этого китайские государственные компании планируют инвестировать в развитие:

— фондового рынка Украины (инвестиционное соглашение о приобретении Украинской в процессе выполнения

— порта Черноморск (Sinohydro corporation Ltd);

— аграрного сектора (China International Agriculture Investment Corporation)

— индустриальных парков (правительство КНР);

— мусоропереработки (строительство мусороперерабатывающего завода во Львовской обл.).

Таким образом, Китай может стать крупнейшим инвестором в экономику Украины, однако главным препятствием для китайского бизнеса, как отметил посол КНР в Украине Ду Вэй, отсутствие гарантии безопасности инвестиций: «Прежде всего необходимо гарантировать безопасность: как получить после инвестирования прибыль».[4]

Плюсы и минусы китайских инвестиций в экономику Украины

Плюсы

Минусы

+ альтернатива кредитным ресурсам международных организаций и правительств стран;

+ обеспечение экономического роста;

+ сбалансирование платежного баланса Украины;

+ увеличение золотовалютных резервов страны и стабилизация курса гривны;

+ создание новых рабочих мест и уменьшение безработицы;

+ наращивание высокотехнологичного производства;

+ формирование положительного инвестиционного имиджа для других стран-потенциальных инвесторов.

— рост зависимости от китайской экономики;

— эксплуатация ресурсной базы Украины;

— рост конкуренции на внутреннем рынке;

— потенциальное вытеснение национального производителя.

Подводя итоги, стоит отметить, что в условиях отсутствия внутреннего инвестора и наличия необходимости в финансовых ресурсах для экономического развития государства привлечение иностранных инвестиций является первоочередной необходимостью. Китай — это один из крупнейших инвесторов мира, который имеет ресурс и желание инвестировать в экономику Украины, поэтому целесообразно привлекать китайские инвестиции и формировать имидж надежного партнера путем обеспечения защиты инвестиционной прибыли.

На сегодняшний день НБУ осуществляет ряд мероприятий, направленных на валютную либерализацию и возможность инвесторов выводить инвестиционный доход, что безусловно положительно влияет на инвестиционный климат и дает определенные гарантии иностранному инвестору. Сохраняя такую тенденцию и продолжая структурные реформы в налоговой политике, судебной системе и земельных отношениях Украина сможет привлекать больше инвестиций. Ведь, по расчетам Украинского института будущего, для достижения стабильного экономического роста необходимо ежегодно привлекать 18 млрд. долл. инвестиций.

[1] https://goo.gl/mqzB3h

[2] http://agravery.com/uk/posts/s…

[3] https://economics.unian.ua/agr…

[4] http://ua.censor.net.ua/news/4…